2005-12-21 21:04
信产部副部长奚国华称3G牌照发放时机已到，TD必占一席之
信产部副部长奚国华昨日在参加中国电信集团2006年度工作会议上透露了几点最重要信息：第一，3G牌照发放的决策时机已到。如不适时做出3G决策，会造成巨大的浪费。表明了政府对3G牌照发放越来越积极的态度；第二，在中国的3G布局中，TD-SCDMA要占有一席之地，可能会由有实力的运营商来运营。首次明确表明了TD未来的市场地位。
简评
3G牌照发放时间乐观
从各方面信息看，国内3G牌照发放已经箭在弦上，我们对3G牌照发放时间乐观，预计明年上半年就会发出来，甚至不排除春节前后就有动作，那么离3G牌照发放最多还有半年时间,目前看时间已经非常紧迫。
我们认为肯定会单独发放TD-SCDMA牌照
奚部长的讲话表明了政府对TD-SCDMA支持的态度越来越坚决。同时，从战略角度考虑，这也是占全球移动用户最多的中国，要在通信技术更新换代的重要关头摆脱受制于人的局面，逐步树立起执全球通信行业牛耳地位所必须的选择。目前看，我们认为肯定会发一张TD牌照，而且在时间上TD牌照有可能先于其他两大标准发出。
奚部长谈到TD-SCDMA要给有实力的运营商来运营，我们认为目前国内最有实力的运营商应该是中国移动和中国电信。据我们了解，TD牌照比较有可能发给中国电信和中国网通，并由两家运营商在南北各自的区域内建网。
目前在TD标准上实力最强的系统设备厂商是中兴通讯，我们预计该公司将在TD上占到30%以上的市场份额，因此此信息对于中兴十分有利。
3G板块最佳投资时机来临
我们认为3G板块最佳投资时机已经来临。第一，06年我国3G将进入一个真正的启动期，通信行业在经历了05年的投资下降后，06年将迎来一个阶段性的大发展时期，而3G对于产业链的上下游，包括系统设备、终端设备、软硬件、电子元器件等行业的带动作用非常明显，将导致一批公司的业绩出现明显增长；第二，以前我们就提到，对于3G，证券市场应该提前半年就开始反应，而目前距3G牌照发放最多还有半年时间，目前投资3G板块恰逢其时。今后随着有关信息的不断明朗和政策出台，市场都会给出积极反应，而今日的行情只是一次预演；第三，由于行业周期性变化等原因，06年一些前期的热点行业有可能趋冷，而3G将是06年最亮的投资热点，而且类似于3G这样的吸引足够眼球的大热点06年可能并不多，因此3G更有望吸引大批资金进入；第四，近期我们调研并深入研究了一批相关的上市公司，认为一批3G相关公司已经具有相当的投资价值，并已经上调了数家公司的投资评级。目前我们给出“买入”评级的就已经有4家公司，中兴通讯、亨通光电、华胜天成、生益科技。我们认为，对3G板块的投资不再是“水中月、镜中花”，目前在上市公司层面，已经有一批公司可以进行积极投资。
