综述

在持续了半年下跌之后，管理层终于亮出了似是似非的“救市”之箭。中国证监会突然公布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》。使得今天早市跳空高开200余点。这一措施的出台在理论上讲是起到阻止解禁的“大小非”通过二级市场从中小投资者手中“套现”，而所带来的资金“失血”压力。

短期看，似乎有望稳定市场信心提升股指，然而，这一政策对资本市场发展的长期影响究竟会带来什么？是治标还是治本却还有待观察。

凭心而论，造成股市大幅下跌的因素：

一是因为股票价格泡沫的破裂，是过度投机的结果。

二是因为上市公司盈利预期的下降，使广大股东得不到相应的回报。

只有上市公司为股东创造持续的利润才是股市长期向好的基石，因而股指的调整有助于市场释放风险，以上的二点也真是经济规律在股市中的反应和体现。

今天从盘面看，股指虽说大幅高开，两市成交出现明显放大，多空搏杀十分激烈，但看得出市场信心显然还不是很足，都象是惊恐之鸟一般，高开之后引发场内大量抛盘涌出，最终高开低走收场。看来市场信心的恢复仍需要有一个过程。

技术上，从《螺旋历法循环时空周期弦角定理》的监控系统来看，指数又创了3073点新低，如果不能在短期内站稳3124点之上，那末，2974点（315度）的威胁仍在。短线在3227点、3293点有压力，3061点有支撑。

操作上，要把握好高低进出节奏。

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              陆惠元 2008/04/21