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| 招商证券：06年看好的行业及10大牛股 | |
| 作者: 潭城不败 发表日期: 2006-01-01 22:04 复制链接 | |
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招商证券：06年看好的行业及10大牛股 -------------------------------------------------------------------------------- 招商证券 通信设备:国内3G牌照的发放将在明年上半年，发放的方式是三张牌照对应三种标准。三年内中国移动在WCDMA的投资预计将达1200亿，电信及网通在TD－SCD M A 的投资将达680亿，而联通的投资规模相对较小，为220亿。 数字电视:数字电视运营初步形成了一定的盈利模式。我们判断，未来三到五年，国内有线电视用户的ARPU值将从12元提升到30元左右。中国有线电视网络的价值将获得重新估值的机会。 输变电设备:“十一五”国家电网投合计总投资额将在12000亿元左右，预计年均投资额2400亿元左右。预计2005年将达到1500亿元，那么未来5年的电网投资年均增速将高达20％。 食品饮料:在未来消费对经济拉动力增强大背景下，我国食品饮料市场将得到更好的增长。其中高档白酒、葡萄酒和乳业等子行业的发展更为看好。 房地产:由于内需放缓的严峻形势，国家实质上已经放松了对于房地产行业的调控力度，再考虑到未来人民币将继续保持升值态势，我们认为房地产行业的景气事实上业已重新上升。 中兴通讯(000063)公司将在移动、联通的3G建设中分得一定市场份额。而TD－SCD M A 投资将接近700亿，我们相信作为中国自主研发的3G标准，中兴、华为与大唐移动将成为TD－SCD M A 主要设备提供商，中兴的市场份额有望达到30％。 歌华有线(600037)预计今后3年公司业绩将稳步增长，年均增长率可达20％左右。2006－2008年EPS分别为0.49元、0.61元、0.66元。 广电网络(600831)公司计划通过增发新股收购陕西省11地市的有线电视网络。由于拟收购资产2004年的净利润相当于目前上市公司净利润的3.54倍。因此我们认为，再融资是该公司实现业绩跳跃式增长的必经之路。 国电南瑞(600406)考虑可能的2.5股对价后的含权价值，公司2006年动态市盈率仅有15倍，公司未来长期垄断优势明显，我们认为公司2006年较为合理的动态市盈率应当在25倍之上。 国电南自(600268)考虑可能的3股对价后的含权价值，公司2006年动态市盈率仅有11－12倍，公司未来长期上升趋势明显，我们认为公司2006年较为合理的动态市盈率应当在18－20倍左右。 兰州铝业(600296)行业需求增速放缓，但相对有限。原铝价格在2006年维持高位可能性比较大。兰州铝业从底部复苏的迹象明显。 贵州茅台(600519)我们认为茅台成为第四代酒王的可能性非常大。 伊利股份(600887)乳业竞争格局已形成伊利、蒙牛双子星格局，二者销售额将双双突破100亿元。而伊利的优势在于营销网络的庞大与完善，由于网络建立得早，经销商的实力较强。 万科A(000002)突出的亮点主要为:全国布局比较成功；战略上一直务实和具有前瞻性。目前公司积极推动的“标准化、工厂化”以及与国际大开发商合作的战略将会产生深远影响。 金地集团(600383)公司拥有大量低成本的土地储备。公司管理团队专业而且务实，在土地并购方面具有相当强的竞争力。 |
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